云天化：业绩稳中有增，一体化优势突出

446 2024 年 09 月 06 日 公司研究●证券研究报告 云天化（600096.SH） 公司快报 业绩稳中有增，一体化优势突出 投资要点 事件：云天化发布 2024 半年报，24H1 实现营收 319.93 亿元，同比减少 9.16%；归 母净利润28.41亿元，同比增长6.10%；扣非归母净利润27.90亿元，同比增长8.23%； 毛利率 16.61%，同比提升 1.49pct。单季度看，24Q2 实现营收 181.36 亿元，同比 减少 6.19%，环比增长 30.88%；归母净利润 13.82 亿元，同比增长 25.01%，环比减 少 5.32%；扣非归母净利润 13.55 亿元，同比增长 27.75%，环比减少 5.59%；毛利 率 14.69%，同比提升 1.64pct，环比下滑 4.43pct。 一年股价表现 产销稳中有增，强化费用管控，业绩实现增长。2024H1 公司化肥、聚甲醛、饲钙 等主要产品实现稳定盈利，"矿化一体"和全产业链运营优势持续发力，保持"满 负荷、快周转、防风险"的运营策略，主要生产装置保持高效运行，主要产品产销 量同比增加。公司发挥战略采购优势，硫磺、煤炭等主要大宗原 ...