龙佰集团：2024年半年报点评：Q2钛白粉价差环比小幅收窄，业绩符合预期

证 券 研 究 报 告 龙佰集团（002601）2024 年半年报点评 强推（维持） Q2 钛白粉价差环比小幅收窄，业绩符合预期 目标价：24.45 元 当前价：16.12 元 事项： 公司 2024 年上半年实现营收 138.04 亿元，同比+4.09%，实现归母净利润 17.21 亿元，同比+36.40%。其中 Q2 实现营收 65.10 亿元，同比+3.59%/环比-10.75%， 实现归母净利润 7.70 亿元，同比+12.85%/环比-19%，业绩符合预期。 评论： 产销数据：钛白粉产销持续增长，出口增速提升较快。1）钛白粉：24H1 公司 钛白粉产量 64.96 万吨（YOY+9.70%），其中硫酸法同比+16.31%，氯化法同 比-3.07%；销量 59.96 万吨（YOY+3.70%)，其中内销占比 41.39%/出口占比 58.61%。2）海绵钛：目前公司海绵钛产能为 8 万吨，24H1 产销分别为 3.31 （YOY+29.1%）/3.08（+60.3%）万吨。3）矿产品：24H1 铁精矿产量 154.82 万吨（YOY-13.6%）、钛精矿产量 104.56 万吨（YOY+73%）。4） ...