上海莱士：2024年半年报点评：业绩符合预期，内生利润稳健增长

[ T able_StockInfo] 2024 年 09 月 06 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：7.07 元 上海莱士（002252）医药生物 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，内生利润稳健增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 24年半年报，24H1实现收入 42.5亿元(+9%)，归母净利润 12.4 亿元(+0.2%)，扣非归母净利润 11.3 亿元(-6%)。24Q2 实现收入 22 亿元 (+19.5%)，归母净利润 4.8亿元(-7%)，扣非归母净利润 5.4 亿元(+9.2%)。 收入端快速增长，毛利率稳定。分产品看收入，24H1公司自营血制品收入 22.5 亿元(+2%)，进口人白收入 19.5 亿元(+18.9%)，进口人白拉动收入增长。从利 润率来看，Q2销售毛利率 42%(+0.8pp)，3+N集采后公司毛利率保持稳定，预 计系公司灵活调整销售渠道，对冲院内降价影响。 一过性费用及营业外支出影响表观利润率，下半年有望回升。Q2公司营业外支 出 6648 万元，系一次性对外慈善捐助影响。费用方面，24Q2 销售/管理/研发 费用 ...