中航沈飞：国内外共振齐发展，歼击机“链长”持续景气

公司报告 | 半年报点评 国内外共振齐发展，歼击机"链长"持续景气 中航沈飞（600760） 证券研究报告 2024 年 09 月 09 日 投资评级 行业 国防军工/航空装备Ⅱ 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 40.8 元 目标价格 元 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 H1 公司实现营业收入 216.25 亿 元，同比-6.59%，主要是受合同签订进度影响，相关产品既定需求未如 期签订合同所致；实现归母净利润 16.18 亿元，同比+8.39%；扣非归母 净利润 15.88 亿元，同比+10.51%。公司二季度单季实现营收 121.32 亿 元，同比-13.19%，环比+27.79%；归母净利润 9.02 亿元，同比+5.98%， 环比+25.99%；扣非归母净利润 8.69 亿元，同比+8.82%，环比+21.04%。 我们认为，受行业需求影响，公司业绩短期增速放缓，但中长期随着公司 "研、造、修"纵向布局持续深入、国防装备跨越式发展需求景气上行， 叠加公司产业龙头地位不断巩固，业绩未来有望持续景气。 主业盈利稳中有增，降本增效持续研发 2024 年上半年，公司毛利率为 12.53 ...