福莱特：中报业绩超预期，下游需求承压短期扰动行业发展

2024年09月04日 证券研究报告|公司研究|公司点评 福莱特（601865） 中报业绩超预期,下游需求承压短期扰动行业发展 ◆ 业绩超出预期，盈利能力迎来拐点 2024H1 公司实现营收 106.96 亿元、同比+10.5%，归母净利润 14.99 亿元、 同比+38.1%,毛利率23.8%、同比+4.7pcts,净利率 14.0%、同比+2.8pcts, 经营性现金流净额为 17.46亿元、较去年同期-8.45亿元显著改善;Q2 单季度 实现营收 49.7 亿元、同比+15.2%，归母净利润 7.39 亿元、同比+28.8%；毛 利率 26.5%、同环比+6.5pcts/+5.0pcts, 净利率 14.9%、同/环比+1.6pcts +1.7pcts。截至 2024年 6 月底,公司存货周转天数为 45.7 天、虽较 2024Q1 末(35.3天)有所提升仍低于2023年底(47.0天)水平;此外公司应收账款 周转天数及应付账款周转天数分别为 60.1 天/102.8 天、较 2024Q1 末 (61.6 天 /85.6 天）均有改善，体现出了报告期内公司运营能力的进一步提升。 ◆ 中美市场装机需求增 ...