河钢资源：2024年半年报点评：经营环境改善，铁矿石销量回升支撑业绩增长，铜二期放量可期

华福证券 司 研 河钢资源（000923.SZ） 2024 年半年报点评：经营环境改善，铁矿石销量 回升支撑业绩增长，铜二期放量可期 投资要点： 事件 公司发布 2024 年半年报：2024 年上半年，公司实现营业收入 32.56 亿 元，同比+37.85%；实现归母净利润 4.77 亿元，同比+25.36%。2024 年 Q2， 公司实现营业收入 16.44 亿元，环比+2.03%/同比+34.57%；实现归母净利 润 2.37 亿元，环比-1.12%/同比+22.85%。 铁矿石业务低成本护城河，铜业务实现扭亏 1）量：受南非经营环境改善影响，上半年主要金属矿开采及销售同比 增长。分品种，磁铁矿/金属铜/蛭石产量分别为 475.5/1.13/9.34 万吨，分别 同比+80%/+26%/+15%；磁铁矿/金属铜/蛭石销量分别为441/1.16/5.94万吨， 分别同比+61%/+26%/-14%。 2）价：铁矿石价格回落，铜价中枢上移。上半年磁铁矿/金属铜/蛭石 不含税销售均价分别为 538/54,860/2999 元/吨，分别较去年全年-13.1%/ +16.4%/-5.3%。 3）利：铁矿石业务具有低 ...