三德科技：投资价值分析报告：纵横拓展，煤质检测仪器龙头成长加速

2024 年 9 月 10 日 公司研究 纵横拓展，煤质检测仪器龙头成长加速 ——三德科技（300515.SZ）投资价值分析报告 要点 分析仪器和智能装备双轮驱动公司成长。公司创立于 1993 年，为我国煤质检测 仪器龙头，下游涵盖了电力生产、矿产采掘等煤炭生产、检测和使用行业，以及 相关检测和科研单位。公司发展战略为"纵延"+"横拓"两个路径，基于仪器 的技术、经验，向前端纵向延展，在行业率先推出无人化智能装备业务，覆盖煤 炭"入厂"至"入炉"的全环节质量控制与管理。该智能装备系我国首创，在全 球范围内没有先例，已成为公司第二增长曲线。公司经营稳健，盈利质量高，为 高分红制造业标的。2023 年公司收入实现 4.65 亿元，同比增长 18.01%；归母 净利润实现 0.54 亿元，同比下滑 41.71%，主要拖累于计提理财坏账准备 8500 万元。2024 年上半年公司归母净利润实现 0.42 亿元，同比增长 15.05%。在分 析仪器以及装备业务双轮驱动下，公司业绩未来有望重回升势。 分析仪器业务：国内市场已实现进口替代，公司龙头地位稳固。煤质检测仪器伴 随着煤炭的工业化规模应用而生，国产产品竞争优势显著 ...