三峡能源：2024年中报点评：业绩有所承压，期待绿电盈利改善

证 券 研 究 报 告 三峡能源（600905）2024 年中报点评 推荐（下调） 业绩有所承压，期待绿电盈利改善 目标价：4.91 元 当前价：4.09 元 事项： 公司 2024H1 由于新增项目投产发电、总装机容量较上年同期有所增加，发电 量较上年同期增长 28.58%。2024H1 实现归属于上市公司股东的净利润 40.38 亿，同比下降 10.58%。 评论： 装机方面：2024H1 公司累计装机达到 4137 万千瓦，其中风电/光伏装机分别 为 1962/2058 万千瓦，风电、光伏的装机市场份额为 4.20%/2.88%。2024 上半 年风电/光伏新增装机分别为 20.8/75.84 万千瓦。发电方面：2024 年上半年公 司发电量合计 361.18 亿千瓦时，同比+28.58%，其中风电/光伏/水电发电量分 别为 230.58/126.18/2.57 亿千瓦时，同比+12.04%/+73.28%/+27.23%，得益于光 伏装机的快速增长发电量高增，同时今年上半年来水改善明显，水电发电量提 升明显。 后续在建项目规模可观。根据中报披露数据来看，报告期末在建项目的计划装 机容量分别为风电 55 ...