天孚通信：高速光模块无源和有源需求均保持强劲，期待1.6T新产品上量公司研究/公司快报

公司近一年市场表现 资料来源：最闻 市场数据：2024 年 9 月 9 日 上半年无源和有源产品出货均保持强劲，产能扩张和定制化特点形成优 秀毛利率。上半年公司光无源器件、光有源器件分别实现收入 7.0 亿、8.2 亿元，分别同比+63.4%、+267.4%。受益于全球 AI 发展和算力需求的增加， 高速光器件产品需求持续稳定增长，Lightcounting 最新报告预测 2024 年全 球 AI 集群光模块市场将增长一倍多，并在 2025-2026 年间继续。公司的无 源产品覆盖了隔离器、滤光片、Fiber Array、多模用塑料透镜等，受益于主 流光模块厂商销售增长。Fabrinet 作为公司 2023 年第一大客户，今年订单饱 满，24Q2 收入同、环比分别+15%、+3%。从毛利率来看，上半年无源器件、 有源器件毛利率分别为 68.9%、46.8%，分别同比+13.9pct、+5.4pct，Q2 无 源器件人工产能的扩充、产品结构的高端化、有源器件良率的提升是主要原 因。 收盘价（元）： 73.90 年内最高/最低（元）： 173.99/68.59 流通A股/总股本（亿）： 5.53/5.54 流通 ...