普门科技：试剂占比提升带动毛利率改善，下半年收入有望提速

华福证券 普门科技（688389.SH） 试剂占比提升带动毛利率改善，下半年收入有望 提速 投资要点： 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现收入 5.9 亿（同比+5.7%）， 归母净利润 1.7 亿（同比+27.8%），扣非归母净利润 1.6 亿（同比+29.2%）； 2024Q2：实现收入 2.8 亿（同比+1.3%），归母净利润 6466 万（同比+39.3%）， 扣非归母净利润 5995 万（同比+37.9%）。 试剂上量带动毛利率及利润，治疗康复承压拖累收入增速。2024H1 体外诊断收入+21.7%，临床康复同期高基数及医院招投标延迟负增速，拖 累收入增速，但存量装机销售带动试剂放量，拉动毛利率及利润。24H1 公 司整体毛利率 69.82%，同比 23 年中报提升 4.6pct。 糖化、特定蛋白稳健增长，发光受同期高基数因素影响略有承压：24H1 体外诊断收入 4.7 亿（+21.7%），其中国内 3.2 亿（+19%），国际收入 1.49 亿（同比+27%），存量装机销售带动试剂上量。分项目看，发光 1.6 亿，同 比基本持平，核心受去年同期呼吸道疾病多发高基数影响；糖化 1 ...