软通动力：收购同方驱动收入高增，华为合作持续深化

ST 证券研究报告 公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 9 月 10 日 收盘价（元）： 33.50 年内最高/最低（元）： 55.88/23.79 流通 A 股/总股本（亿 股）： 6.80/9.53 流通 A 股市值（亿元）： 227.91 总市值（亿元）： 319.24 收购同方计算机驱动收入高增，降本增效战略初见成效。2024 年 2 月公 司完成了对同方计算机的并购，上半年贡献了 39.10 亿元的营收，占比达 31.22%，驱动 2024 上半年公司收入高速增长，叠加行业竞争加剧、客户报 价下降、人力成本上升等一系列因素影响，上半年公司毛利率为 12.56%，较 去年同期下降 6.20 个百分点。为应对外部环境变化的挑战，公司坚持降本增 效，加快推动人力资源变革，降低三费占比，2024 上半年公司销售、管理、 研发费用率分别为 3.82%、6.08%、3.65%，合计费用率较去年同期下降 3.42 个百分点。上半年净利率为-1.43%，较去年同期下降 3.51 个百分点。此外， 公司提高回款效率并严控支出管理，上半年经营活动现金流出同比减少 5.10 亿元，二季度经营活动产生的现金流量净额 ...