开立医疗：2024年中报点评：业绩短期承压，研发、销售保持高强度投入

证券研究报告 | 2024年09月11日 开立医疗（300633.SZ）——2024 年中报点评 优于大市 业绩短期承压，研发、销售保持高强度投入 24H1 收入端略有下滑，利润端受费用投入影响有所承压。2024 上半年公司 实现营收 10.13 亿元（-2.94%），归母净利润 1.71 亿元（-37.53%）， 扣非归母净利润 1.55 亿元（-43.27%）。其中 24Q2 单季营收 5.33 亿元 （-6.48%），归母净利润 0.70 亿元（-47.70%），扣非归母净利润 0.63 亿元（-57.49%）。2024 上半年公司收入端个位数下滑，利润表现承压， 主要系行业整顿影响下，终端医院采购减少，超声、内镜的招标量相比 去年同期下滑较多，同时公司仍保持较高的费用投入强度所致。 超声业务有所下滑，内镜业务维持较好盈利能力。分业务看，2024 上半年 超声业务实现收入 6.1 亿元，同比下滑 6.0%，毛利率 62.99%，同比下 降 3.53pp，超声业务收入及毛利率均有所下滑，主要系行业招投标量减 少、竞争加剧所致；内窥镜及镜下治疗器具实现收入 3.9 亿元，同比增 长 2.8%，毛利率 73. ...