2025 年 04 月 18 日 开立医疗(300633.SZ) 24 年设备招采在高基数下承压，公司核心条线均强于行业。 根据公司年报，公司 24 年超声实现收入 11.8 亿元，同比下降 3%； 内镜 7.95 亿元，同比下降 6%。根据众成数科数据，24 年超声行业招 投标金额同比下降约 26%，内镜（软镜+硬镜）行业招投标金额同比 下降约 27%，主要原因是 23 年行业还处于医疗新基建订单和前序医 疗设备贴息贷款项目集中放量的阶段，基数较高，24 行业整体在经 历一轮消化周期。公司两条核心业务线在 24 年表现均显著强于行业， 体现出公司自身经营实力，也得益于公司在 24 年行业承压阶段逆势 扩张团队、加大投入，最终带来市场地位和份额的提升。 25 年以来，公司招投标同比持续快速增长，或迎来向上拐点。 根据众成数科数据：25Q1，超声行业招投标金额同比增长约 88%，内 镜（软镜+硬镜）行业同比增长约 55%。开立 Q1 招投标金额整体同比 增长约 130%，内镜同比增长约 60%，超声同比增长约 220%。一季度 招投标的同比高增主要系三点：1.24Q1 基数不高；2.常规采购的恢 复；3.设备更 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 医疗器械 2024 年承压，2025 年增长可期 ——开立医疗 2024 年报点评报告 投资要点 公司 2024 年营业收入 20.14 亿元，同比下滑 5.02%；归母净利润 1.42 亿元，同 比下滑 68.67%。其中 Q4 营业收入 6.16 亿元，同比下滑 5.6%；归母净利润 0.33 亿元，同比下滑 75%。国内医疗设备招标采购减少等影响下，公司 2024 年收 入利润承压。我们认为，2025 年在随着医院招标恢复以及新品放量，公司收入 利润增长可期。 成长性：国内招投标恢复叠加新品放量，2025 年收入增长可期 2024 年公司毛利率 63.8%，同比下降 5.6pct；期间费用率大幅增长，其中销售费 用率 28.4%（同比+3.7pct）、管理费用率 6.8%（同比+0.8pct）、研发费用率 超声设备：产品迭代+海外中高端突破，2025 年收入有望恢复增长。2024 年受高 基数及国内医疗设备招标恢复缓慢影响，公司超声板块整体收入同比下滑 3.3%。我们认为，2025 年随着国内招投标恢复、新品放量，以及海外中高端市 场逐步突破，公司超声板块有望恢复增长：① ...

截至2025年4月15日收盘，开立医疗(300633)报收于31.87元，上涨2.81%，换手率1.28%，成交量5.55万 手，成交额1.76亿元。 投资者： 请问贵公司在过去两三年，在超声领域每年的中国市场占有率分别是多少？ 交易信息汇总：4月15日游资资金净流入701.0万元，占总成交额3.98%，而散户资金净流出817.72 万元，占总成交额4.65%。 交易信息汇总 4月15日，开立医疗的资金流向情况如下：主力资金净流入116.72万元，占总成交额0.66%；游资资金净 流入701.0万元，占总成交额3.98%；散户资金净流出817.72万元，占总成交额4.65%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构 成投资建议。 董秘： 您好，公司目前在国产超声厂家中市场排名第二，谢谢。 投资者： 在业绩预告中提到"报告期内，国内医疗设备行业竞争加剧，医疗设备的集采项目日渐增多， 产品销售毛利率呈下降趋势"请问2025年，公司的集采工作，哪些产品纳入了集采?参加了集采，会导致 毛利率下降，但同时能扩大市场，收入增加。公司还有哪些计划来扩大 ...

证券研究报告 医药生物 | 医疗器械 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 15 日 证券分析师 刘闯 SAC：S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 SAC：S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： 事件：公司发布 2024 业绩，全年实现营收 20.14 亿元（yoy-5.02%，下同），实现 归 母 净 利 润 1.42 亿 元 （ yoy-68.67% ） ， 实 现 扣 非 归 母 净 利 润 1.10 亿 元 （yoy-75.07%）。2024Q4 实现营业收入 6.16 亿元（yoy-5.63%），实现归母净利 润 0.33 亿元（yoy-75.03%），实现扣非归母净利润 0.24 亿元（yoy-80.00%）。 联系人 院端招采延迟影响国内业务，25 年有望迎来需求复苏。2024 年，公司彩超业务收 入 11.83 亿（yoy-3.26%），内窥镜及镜下治疗器具收入 7.95 亿（yoy-6.44%）， 配件及其他收入 0.21 亿（yoy-38.79% ...

深圳开立生物医疗科技股份有限公司的主营业务是医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售。公司 的主要产品是医用超声诊断设备、消化与呼吸内镜、微创外科产品、心血管介入产品。公司在超声行业 内深耕20多年，是国内首批研发并掌握彩超主机、探头核心技术的高新技术企业，多项彩超核心技术在 国内同行业中处于领先地位，公司不同档次的超声产品在整个市场表现突出，在国产厂家中市场占有率 位居第二，在全球市场位居第十，充分体现出公司在行业中具有较强的品牌影响力和竞争力。 最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入20.14亿元，同比-5.02%；净利润1.42亿元，同 比-68.67%，销售毛利率63.78%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)108开立医疗96.8596.854.44137.91亿行业平均 46.4449.384.75102.60亿行业中值30.3929.672.3746.63亿1天益医疗-2730.40-2730.401.7120.31亿2硕世生 物-1866.14-1866.141.1738.55亿3诺唯赞-558.56-558.562.56101.06亿4博晖创新-352.86 ...

维持 程培 —— 2024 年年报业绩点评 孟熙 | 市场数据 | 2025-04-14 | | --- | --- | | 股票代码 | 300633.SZ | | A 股收盘价(元) | 31.00 | | 上证指数 | 3262.81 | | 总股本(万股) | 43271.24 | | 实际流通A 股(万股) | 43271.24 | | 流通 A 股市值(亿元) | 134.14 | | 相对沪深 300 表现图 | 2025-04-14 | · 医药行业 公司点评报告 · 医药行业 ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2013.86 | 2426.70 | 2851.14 | 3304.97 | | 收入增长率% | -5.02 | 20.50 | 17.49 | 15.92 | | 归母净利润(百万元) | 142.40 | 389.32 | 469.01 | 558.91 | | 利润增速% | -68.67 | 173.40 | 20.47 | ...

开立医疗（ [Table_StockNameRptType] 300633） 公司点评 2024 年业绩承压，2025 年重回增长轨道 | [Table_Rank] | 投资评级：买入（维持） | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-04-15 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 30.71 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 44.07/25.04 | | 总股本（百万股） | 433 | | 流通股本（百万股） | 433 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 133 | | 流通市值（亿元） | 133 | 主要观点： ⚫[Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年年报，2024 年公司实现营业收入 20.14 亿元，同 比下降 5.02%；实现归母净利润 1.42 亿元，同比下降 68.67%；实现扣 非归母净利润 1.10 亿元，同比下降 75.07%。 其中，2024 年第四季度公司实现营业收入 6.16 亿元，同比减少 5.63%，归母净利润 0.33 亿元，同比减少 75.03%，扣非净利 ...

其中，2024 年第四季度公司实现营业收入 6.16 亿元，同比减少 5.63%，归母净利润 0.33 亿元，同比减少 75.03%，扣非净利润 0.24 亿 元，同比减少 80.00%。 开立医疗（ [Table_StockNameRptType] 300633） 公司点评 2024 年业绩承压，2025 年重回增长轨道 | [Table_Rank] | 投资评级：买入（维持） | | --- | --- | | 报告日期： | 2025-04-15 | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 30.71 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 44.07/25.04 | | 总股本（百万股） | 433 | | 流通股本（百万股） | 433 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 133 | | 流通市值（亿元） | 133 | 主要观点： ⚫[Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年年报，2024 年公司实现营业收入 20.14 亿元，同 比下降 5.02%；实现归母净利润 1.42 亿元，同比下降 68.67%；实现扣 非归母净 ...

医药生物/医疗器械 开立医疗（300633.SZ） 2024 年利润承压，招采恢复有望助力业绩快速回升 ——公司信息更新报告 | 投资评级：买入（维持） | | --- | | 日期 | 2025/4/11 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 30.71 | | 一年最高最低(元) | 44.07/25.04 | | 总市值(亿元) | 132.89 | | 流通市值(亿元) | 132.89 | | 总股本(亿股) | 4.33 | | 流通股本(亿股) | 4.33 | | 近 3 个月换手率(%) | 86.46 | 股价走势图 -40% -20% 0% 20% 40% 2024-04 2024-08 2024-12 开立医疗 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2023 全年业绩符合预期，超声平稳 内镜高增—公司信息更新报告》- 2024.4.18 | 余汝意（分析师） | 司乐致（分析师） | 石启正（联系人） | | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | silezhi@kysec.cn | shiqizheng@kysec.cn ...