稳健医疗：2024年中报业绩点评：消费品业务表现亮眼，医用耗材Q2营收+7%

证 券 研 究 报 告 稳健医疗（300888）2024 年中报业绩点评 强推（维持） 消费品业务表现亮眼，医用耗材Q2营收+7% 目标价：37.4 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年中报。上半年，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 40.3/3.8/3.3 亿元，yoy-5.5%/-43.6%/-40.6%。单二季度，公司实现营收/归母净 利润/扣非归母净利润 21.2/2.0/1.8 亿元，yoy+11.0%/-33.8%/-23.9%。 评论： ❖ 消费品业务：核心爆品引领增长，盈利能力质量高。消费品业务 24H1 实现营 收 22.8 亿元，同比+10.6%（Q2 实现营收 12.4 亿元，同比+13.8%）；毛利率 56.9%，同比-1.3pcts，主要系棉花价格波动拖累；营业利润率 12.8%，同比0.1pcts，盈利质量高。1）分产品看，公司无纺/有纺产品上半年实现营收11.9/10.9 亿元，同比+14.8%/+6.3%，其中，核心爆品干湿棉柔巾增速亮眼，24H1/24Q2 分别实现营收增速+25%/+ 28%，卫生巾 24H1/24Q2 分别实现营收增速+8%/+ 16%。2）分渠 ...