康方生物：依沃西头对头K药超预期，海外价值应被重估

华福证券 康方生物（09926.HK） 依沃西头对头 K 药超预期，海外价值应被重估 投资要点： 史无前例！康方生物依沃西头对头全球"药王"数据接近翻倍！ HARMONi-2 研究数据于 2024 WCLC 读出，公司依沃西相比 K 药取得创纪 录研究结果，mPFS 11.14 个月 vs 5.82 个月，PFS HR 达 0.51，并显著提升 了患者的 ORR（50.0% vs 38.5%）和 DCR（89.9% vs 70.5%）。分亚组来 看，在 PD-L1 TPS≥50%人群的 PFS HR 达 0.46，在 PD-L1 TPS 1-49%人群 的 PFS HR 达 0.54。在鳞状非小细胞肺癌人群的 PFS HR 达 0.48，在非鳞状 非小细胞肺癌人群的PFS HR达0.54。在安全性方面，≥3级TRAE为29.4%， 停药率仅 1.5%，在严重高出血风险人群中均展现了优异的安全性。K 药在 HARMONi-2 研究的 mPFS 高于 Keynote 042 研究的全球数据（5.6 个月）， 可见 HARMONi-2 研究的 K 药单药数据与过往的研究高度一致，研究质量 及置信度也非常高。 依沃西 ...