碧桂园服务：营收稳中有升，利润、现金流承压

港股公司报告 | 公司点评 营收稳中有升，利润、现金流承压 事件：公司发布 2024 年中期业绩公告，公司上半年实现营业收入 210.5 亿元，同比增 长 1.5%；实现股东应占核心净利润约 18.40 亿元，同比减少约 31.7%；实现基本每股收 益 0.43 元/股，同比- 38.2%。 收入稳定，利润、经营现金流承压下行 公司 24H1 年实现营收 210.5 亿元，同比+1.5%；实现归母核心净利润 18.40 亿元，同比 -31.7%。公司 24H1 整体毛利率 21.16%，较 23 年同期下降 3.72pct，公司毛利率下降主 要因 1）出于谨慎性原则，公司自 23 年 8 月起对于信用风险客户确认收入规则有所调 整；2）外部不利因素影响，企业经营管理因素导致部分业务毛利率下降等。24H1 物管 / 社 区 增 值 / 非 业 主 增 值 / 三 供 一 业 / 城 市 / 商 业 运 营 服 务 毛 利 率 分 别 为 22.9%/39.0%/-6.5%/9.7%/16%/31%，较 23 年同期分别-3.1/-9.7/-19.7/+2.5/-5.1/-7.4pct。 24H1 公司经营活动所 ...