华利集团：2024年中报点评：盈利能力持续提升，看好公司中长期成长性

证 券 研 究 报 告 华利集团（300979）2024 年中报点评 强推（维持） 盈利能力持续提升，看好公司中长期成长性 目标价：80.4 元 当前价：65.10 元 事项： 公司发布 2024 年中报。上半年，公司实现营收 114.7 亿元，同比+24.5%，归 母净利润/扣非归母净利润 18.8/18.4 亿元，同比+29.0%/+28.4%。单二季度，公 司实现营收 $6 7. 1$ 亿元，同比+20.8%，归母净利润/扣非归母净利润 10.9/10.7 亿， 同比+11.9%/+10.8%，业绩落入预告区间。 评论： 量价齐升，美国客户订单恢复高增。1）分量价看，24H1 销量+18.6%至 1.08 亿双，测算人民币口径下 ASP 同比+4.9%；24Q2 销量+19.2%至 0.62 亿双 （Q1 同比+18.4%），测算人民币口径下 ASP 同比+1.3%（Q1 同比+10.3%）。 综合来看，我们预计单价提升或主要系订单结构变化影响，即原有客户复杂 鞋款和新客户高客单价产品占比提升。2）分地区看，24H1 美国/欧洲地区实 现收入 99.3/12.7 亿元，同比+30.8%/-9.5%。 ...