Workflow
贵州茅台:首次拟回购注销,价值持续凸显

来源:公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 9 月 20 日,公司披露《关于以集中竞价交易方式回购公司 股份方案的公告》。1)回购股份金额不低于人民币 30 亿元(含) 且不超过人民币 60 亿元(含),回购股份资金来源为公司自有资 金;2)本次回购股份将用于注销并减少公司注册资本;3)回购 股份价格:不超过 1795.78 元/股(含)(不高于公司董事会通过 回购股份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 130%);4)回购 股份期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起 12 个月内; 5)按照回购价格上限测算回购数量占总股本 0.133%~0.266%。 经营分析 公司此前已拟定《2024-2026 年度现金分红回报规划》,叠加此次 披露的回购注销方案,彰显响应市场号召、维护股东权益的信号 意义。考虑公司期内现金分红比例不低于 75%,24E 股息率约 4.1%。 考虑公司完善的产品架构&仍丰厚的体外渠道利差,我们预计中长 期公司录得平稳增长的置信度也较强,已是具备较强配置价值的 生息资产。持续关注后续公司飞天茅台配额发货节奏、发货结构 及批价变动。 盈利预测、估值与评级 预计 24-2 ...