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万国国际矿业:深度报告:新庄矿业铸基石,金岭坚守终绽放

万国黄金集团(3939.HK)深度报告 新庄矿业铸基石,金岭坚守终绽放 2024 年 09 月 21 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 快速成长的多种金属矿企,正迈向全球。公司是一家在海内外多个金属品种 上皆有布局的矿企,主要包括铜、铁、金、银等。2022 年前公司仅新庄矿一座在 产矿山,铜精矿产品营收占比近 40%,其次则为锌精矿、铁精矿及相关副产品(主 要是金银);随着 2022 年底金岭金矿投产,黄金在公司营收占比中快速提升, 2023 年年报显示金锭及金精矿营收占比合计超过 50%,净利润也随着新庄矿采 矿规模提升和金岭金矿投产大幅增长,公司正成为冉冉升起的矿业新星。 ➢ 公司坐拥三大优质矿山,金岭矿绽放在南太平洋。公司拥有江西宜丰新庄铜 多金属矿、所罗门群岛金岭金矿和西藏哇了格铅银矿三座矿山,并且资源储量丰 富。①新庄矿(100%权益):成熟的多金属矿山。新庄矿铜、铁、锌资源丰富。 截至 2023 年底,新庄矿拥有铜、铅、锌、全铁、磁铁储量分别为 5.43 万吨、 1.24 万吨、4.88 万吨、86.54 万吨、75.12 万吨。经过多次扩建,目前年处理矿 石超 100 ...