纳思达：打印芯片龙头，汽车/工控芯片新秀

打印芯片龙头，汽车/工控芯片新秀 核心观点 ⚫ 重视芯片核心技术，上下游协同发展。纳思达注重核心技术，耗材+打印机业务与芯 片业务协同发展，相互促进，耗材和打印机业务为芯片业务提供下游需求，芯片业 务提升耗材和打印机的竞争力，有望形成类似华为+海思的垂直整合能力。公司芯片 相关业务都在当前持股 81%的控股子公司极海微，包括打印芯片业务（艾派克品 牌）和非打印芯片业务（极海品牌）。 ⚫ 内生外延，成就打印机耗材芯片领域王者。纳思达在 2000 年代初就实现了国内通 用耗材芯片的国产化，后续通过收购 SCC、晟碟相关芯片业务、杭州朔天等举措， 巩固了在通用打印耗材芯片技术的领先优势。目前，打印机耗材芯片业务在纳思达 芯片业务中仍占有较高比重，有望随着打印耗材市场规模增长而稳定增长。 ⚫ 自主可控，扛起打印机主控芯片国产化重任。研发国产打印机主控芯片对保障信息 安全和解决产业链依赖至关重要。纳思达大力投入该领域研发，2015 年募资 5 亿投 入核高基 SoC 项目，2017 年自主研发的国产 CPU 打印机主控 SoC 芯片问世，并 承担核高基重大专项 01 项目。公司重视 "产学研用" 深度融合，参与的课题获 ...