启明星辰：2024年半年报点评：营收保持增长，快速融入移动体系

证 券 研 究 报 告 启明星辰（002439）2024 年半年报点评 强推（维持） 营收保持增长，快速融入移动体系 目标价：18.9 元 事项： 公司发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年，实现营业收入 15.74 亿元，同 比增长 3.42%；归母净利润亏损 1.82 亿元，去年同期盈利 1.85 亿元；归母扣 非净利润亏损 1.00 亿元，去年同期亏损 0.81 亿元。 评论： 营收保持增长，主营业务盈利能力环比改善。2024H1 实现营业收入 15.74 亿 元，同比增长 3.42%，保持增长，单 Q2 实现营业收入 6.51 亿元，同比下滑 11.30%，短期承压，主要系部分重点项目延期；利润方面，2024H1 净利润下 滑明显主要系投资收益和公允价值变动收益较去年同期下降所致；毛利率方 面，2024H1 毛利率为 56.51%，同比下降 3.76pct，单 Q2 毛利率为 64.59%， 环比提升 13.77pct，主营业务盈利能力较 Q1 有所提升。 快速融入移动，构建大网信安全板块。公司以"安全核心技术攻坚者、安全 产品服务引领者、安全运营体系支撑者"三大角色全面融入中国移动的运作体 ...