顾家家居：重大事项点评：股权激励激发活力，一体两翼路径清晰

证 券 研 究 报 告 顾家家居（603816）重大事项点评 强推（维持） 股权激励激发活力，一体两翼路径清晰 目标价：36.8 元 当前价：23.21 元 事项： 公司发布 2024 年限制性股票激励计划（草案）。根据草案，公司拟向 84 位核 心骨干授予限制性股票 983.5 万股，占公司总股本的 1.20%；授予价格为 11.8 元/股，较 9 月 23 日收盘价 23.21 元/股折价 49%。 评论： 盈峰入主带来积极变化，激励目标稳健提振信心。从激励对象来看，84 位授 予对象均为公司业务骨干。从考核目标来看，激励计划要求公司 2025-2027 年 的净利润不低于 2021-2023 年平均净利润（均为归母净利润口径）的 100%/105%/110.25%，对应 2025-2027 年 CAGR 为 5%，增速相对平稳。我们 认为，面对当前消费环境，该举措有助于激发经营活力，提振信心。而随着邝 广雄先生接替公司原董事长顾江生担任董事长等职务，盈峰和顾家的整合或进 一步加快，有望为顾家带来更多积极变化。 一体两翼战略坚定，积极探索品牌出海。1）内销：公司根据"一体两翼"战 略推动软体品类运营创新和 ...