蓝思科技：点评报告：智能终端外观创新周期再起，平台化布局迎接AI浪潮

证券研究报告 | 公司点评 | 消费电子 | --- | --- | |------------------------------------------|------------------------------------------| | 蓝思科技 (300433) | 报告日期： 2024 年 09 月 26 日 | | 智能终端外观创新周期再起，平台化布局迎接 | AI 浪潮 | | | | | ——蓝思科技点评报告 | | 投资要点 ❑ 一句话逻辑 蓝思科技是全球领先的外观结构件龙头公司，并且以结构件+模组+组装的平台 式延展，实现了智能终端产业的供应链垂直整合，未来几年我们认为公司有望在 规模化的基础上实现 35%以上的平台化复合成长，有望持续超越市场预期，而 Apple Intelligence 的发布和迭代则将带动成长幅度进一步超预期。 ❑ 公司的预期差在哪里？ 过去两个月市场对 iphone16 的预期很低，持续了近两个月的调整，时间上已经 相对充分。投资机构对于苹果的心理博弈，在 9.9 苹果发布会后基本告一段落。 整体而言，目前市场股价已经反映了这种负面预期。 AI 发展到当下，向 ...