华翔股份24年对外投资点评：合资收购汽零资产，加速第二曲线开拓

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 投资要点： [Table_Summary] 维持增持评级：维持 24-26 年 EPS 为 1.10/1.38/1.60 元，维持目标价 为 16.35 元不变。维持"增持"评级。 公司拟与华域汽车成立合资公司发力汽零市场。公司发布对外投资 公告，拟与华域上海（华域汽车全资子公司）共同成立合资公司华 翔圣德曼（上海），注册资本为 6.13 亿元。其中华域上海拟以其持 有的华翔圣德曼（山西）100%股权作价 1.84 亿元持有合资供公司 30%股权，华翔股份拟以货币出资 4.29 亿元持有合资公司 70%股权。 本次成立合资公司主要系加深华域与华翔在汽车零部件及总成件相 关的合作。 通过收购汽零资产，加速第二增长曲线开拓。公司是本次设立合资 公司主要系获得圣德曼山西的汽零资产及加深与华域汽车在汽零的 合作深度。在收购前，公司已涉足汽车零部件生产制造，但相对压 缩机零部件主业生产规模小同时市场占有率低。本轮收购，有望提 升公司汽车零部件铸造产能同时延伸机加工工序。铸造产能提升有 望通过规划化经营，实现降本，从而进一步提升市占率。延伸机加 工工序有望进 ...