柳工：公司点评：土方机械持续复苏，带动业绩超预期

来源：公司年报、国金证券研究所 柳工 (000528.SZ) 买入(维持评级) 业绩简评 10 月 12 日，公司发布 24 年三季度业绩预告，24Q1-Q3 公司预计 实现归母净利润 12.39-14.05 亿元，同比+50-70%；扣非后归母净 利润 11.28-12.94 亿元，同比+81%-107%；其中单 Q3 实现实现归 母净利润为 3.19-3.61 亿元，同比+50%-70%，单 Q3 实现扣非后归 母净利润 2.88-3.30 亿元，同比+182-224%，超出我们预期。 经营分析 海外：重视出口机遇，24H1 公司海外收入超过 45%。根据公告， 24H1 公司海外市场实现收入 77.12 亿元，同比+18.82%，海外市场 收入占比达 48.02%（同比+4.85pcts）；从核心产品来看，24H1 公 司挖机装载机销量同比增速超过 200%，宽体车海外销量增速为 55.7%；多个品类放量助力公司拓展海外市场，打开收入天花板。 国内市场装载机、挖机板块率先复苏，公司充分受益国内土方机 械上行周期。从公司收入结构来看，24H1 公司土石方铲运机械板 块收入占比达到 61.88%，其中该板块 ...