金斯瑞生物科技：CARVYKTIQ3销售额环比实现突破

证券研究报告 资料来源：S&P 金斯瑞生物科技 (1548 HK) 港股通 CARVYKTI Q3 销售额环比实现突破 2024年10月16日│中国香港 华泰研究 公告点评 生物医药 全年销售额目标稳步实现中 公司 10 月 15 日发布 3Q24 CARVYKTI 实现销售额 2.86 亿美元，环比增长 54%，前三季度累计销售额已达 6.29 亿美元。我们估测 CARVYKTI 环比增 速实现突破主因 1）新产能落地爬坡和 2）2-4L 适应症商业化快速推进；维 持 9 亿+美元的年销售额预期。我们预计 2024/2025/2026 年公司归母净利 润为-1.18/1.46/5.96 亿美元，对应 EPS 为-0.06/0.07/0.28 美元，基于 CARVYKTI 持续放量和生命科学稳健表现。我们给予公司 SOTP 市值 510 亿港币（非细胞治疗 264 亿港币+细胞治疗 245 亿港币），对应目标价 23.95 港币（前值 26.04 港币），维持"买入"评级。 细胞治疗：CARVYKTI 销售潜力释放中，后续催化充足 CARVYKTI Q1/Q2/Q3 分别实现销售额 1.57/1.86/2.8 ...