海光信息：毛利率创历史新高

证券研究报告 海光信息 (688041 CH) 3Q24：毛利率创历史新高 华泰研究 季报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 139.30 2024年10月16日│中国内地 半导体 3Q24：毛利率连续第四个季度环比提升，盈利表现突出 公司 3Q24 实现营收 23.74 亿元(yoy:+78.33%，qoq:+9.34%)，归母净利润 6.72 亿元(yoy:+199.90%，qoq:+19.02%)，扣非归母净利润 6.57 亿元 (yoy:+205.85%，qoq:+20.33%)，均位于业绩预告中值偏上水平。公司三季 度业绩表现亮眼，主要得益于毛利率同环比大幅提升，3Q24 综合毛利率达 到 69.13%（yoy:+12.9pct，qoq:+5.3pct），我们预计主要由于产品结构变化， 高端服务器处理器产品销售占比提高，也侧面反映出公司议价能力的增强。 毛利率的提升拉动公司 3Q24 归母净利率提升至 28.32%（yoy：+11.48pct， qoq:+2.3pct）。考虑毛利率大幅好于预期，我们上调公司 24/25/26 年归母 净利润预测至 21.08/32.48/42.77 ...