春风动力：系列点评六：2024Q3业绩超预期 两轮出海+四轮新品齐驱

春风动力（603129.SH）系列点评六 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2024Q3 业绩超预期 两轮出海+四轮新品齐驱 2024 年 10 月 17 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年第三季度报告，公司 2024Q3 实现营业收入 39.2 亿元，同比+36.1%，环比-12.2%；归母净利润为 3.7 亿元，同比+48.9%， 环比-13.6%；扣非净利润为 3.6 亿元，同比+46.6%，环比-12.6%。 ➢ 2024Q3 业绩同比高增 超市场预期。1）营收端：公司 2024Q3 实现营业 收入 39.2 亿元，同比+36.1%，我们认为营业收入同比高增主要原因为：中大排 摩托车内外销共振向上+全地形车需求回暖，环比小幅下降主要原因为季节性因 素。2）利润端：公司 2024Q3 毛利率为 31.6%，同比-2.1pcts，环比+0.8pcts， 归母净利 3.7 亿元，同比+48.9%，环比-13.6%，我们认为是产品结构调优+费 用结构优化所致。3）费用端：公司 2024Q3 销售/管理/研发/财务费用率分别为 8.5%/3.3%/7.0%/0.6% ， 同 比 分 别 ...