春风动力：Q3净利超预期，出海成长势能延续

证券研究报告 资料来源：Wind 春风动力 (603129 CH) Q3 净利超预期，出海成长势能延续 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 18 日│中国内地 汽车零部件 买入 ): 202.90 24Q3 归母净利 3.7 亿元，同比+49% 公司发布三季报，前三季度累计实现营业收入 114.5 亿元，同比+22%；归 母净利润 10.8 亿元，同比+34.9%；Q3 实现营收 39.2 亿元，同比+36%， 环比-12.2%，实现归母净利 3.7 亿元，同比+48.9%，环比-13.6%，超出我 们预期（2024.10.11 发布的《Q3 前瞻：景气向上，交叉产业链弹性足》)。 我们持续看好公司两轮、四轮车新品发力，内销、出口共同成长。维持"买 入"评级。 Q3 营收同比高增，期待 Q4 两轮/四轮出口转好 公司 7-8 月共销售摩托 5.5 万辆，同比增长 93%；250cc+大排量摩托销量 2.5 万辆，同比+58%，其中出口 1.0 万辆，同比+29.5%；内销 1.5 万辆， 同比增长 88%。对应地，公司 Q3 实现营收 39.2 亿元，同比+36.1%。营收 环比下滑 12.2%，主要 ...