宁德时代：Q3盈利能力超预期，新产品+海外放量

证券研究报告 宁德时代 (300750 CH) Q3 盈利能力超预期，新产品+海外放量 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 19 日│中国内地 新能源及动力系统 公司公布三季度业绩：Q3 收入 922.78 亿元，同比-12.48%，环比+6.07%； 归母净利润 131.36 亿元，同比+25.97%，环比+6.32%。前三季度公司实现 收入 2590.45 亿元，同比-12.09%；归母净利润 360.01 亿元，同比+15.59%。 Q3 公司计提资产减值损失 47.4 亿元，主要为谨慎性考虑下计提的碳酸锂减 值，若将此部分加回计算，公司利润增量可观，超出我们此前预期的归母净 利润 145 亿元，主要系新产品占比及产能利用率提升带来强劲的盈利表现。 我们看好公司通过新技术持续提升产品附加值，海外市场加速拓展。我们上 调目标价为 347.57 元（前值 267.54 元），维持"买入"评级。 24Q3 毛利率同比+9pct，现金流表现较好 24Q3 公司毛利率为 31.17%，同比+8.75pct，环比+4.63pct；净利率为 15.01%，同比+4.54pct，环比-0.71pct。毛利率明显 ...