微电生理：多项创新产品顺利推进，公司净利润端表现出色

盈利预测： [Table_Contacts] [Table_Title] 微电生理-U（688351.SH） 多项创新产品顺利推进，公司净利润端表现出色 [Table_Summary] 核心观点： 净利润端表现出色。公司发布 24 年三季报，24 年前三季度公司实现 营 收 2.91 亿 元 （ YOY+23.21% ）； 归 母 净 利 润 为 0.42 亿 元 （YOY+262.22%），我们预计主要系公司实施降本增效措施；净利率 14.35%；毛利率 58.79%（YOY-6.76pp），我们预计主要系部分产品纳 入集采价格下降拖累毛利率下降。根据 wind，公司 24 年单 3 季度实 现营收 0.93 亿元（YOY-1.54%），我们预计主要系公司部分产品未及 时确认收入；扣非归母净利润亏损 0.02 亿元（YOY+67.09%），环比 下滑 173.67%。 国内外市场齐头并进。根据公司微信公众号，截止 24H1，公司的全球 三维手术量累计突破 7 万例。国内市场，TrueForce®压力导管入院速 度相对加快，上市以来已完成近 3000 例射频消融手术；IceMagic®冷 冻消融产品已完成近 ...