杭州银行：2024年三季报点评：息差阶段性企稳，盈利保持高增长

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 杭州银行（600926.SH）：息差阶段 性企稳，盈利保持高增长 事件：10 月 21 日，杭州银行发布 2024 年三季报。前三季度实现营收 284.9 亿元（YOY+3.9%），归母净利润 138.7 亿元（YOY+18.6%）；年化 ROE 为 18.01%，同比+0.52pct；9 月末，公司不良率 0.76%，拨备覆盖率 543.3%。 点评： 杭州银行前三季度营收、归母净利润同比分别增长 3.9%、18.6%，增速较上 半年分别 -1.5pct、-1.4pct。从盈利拆分来看，规模和拨备释放是主要正向贡 献，息差是主要拖累项。其中，① 边际贡献增强：息差负向拖累环比减弱， 拨备反哺力度增强；② 边际贡献减弱：规模正向拉动作用环比小幅下降，非 息正向贡献环比减弱。 1、净息差企稳、规模保持较快增长，净利息收入增速环比提升。 杭州银行前三季度净利息收入同比 +3.9%，增速环比提升 3.4pct。主要得益 于规模保持高增和净息差阶段性企稳。 量：区域经济相对优势+较强的资产投放能力，信贷规模保持较快扩张。9 月 末生息资产 ...