信德新材：行业竞争加剧，盈利能力承压

证券研究报告 资料来源：Wind 信德新材 (301349 CH) 行业竞争加剧，盈利能力承压 2024年10月22日│中国内地 华泰研究 季报点评 电力设备与新能源 公司 3Q24 实现营收 2.05 亿元，同比-41.91%，归母净利润-0.07 亿元，同 比-123.20%（去年同期 0.30 亿），扣非净利-0.14 亿元，同比-161.72%（去 年同期 0.23 亿）。3Q24 销售毛利率 8.23%，同比-6.6pct，环比+0.79pct， 销售净利率-2.32%，同比-11.61pct，环比-4.85pct。行业竞争加剧导致价格 下滑，公司承受高价库存损失，盈利能力同比暂时承压。公司销售费用率、 管理费用率、研发费用率与财务费用率均上涨，24Q1-Q3 期间费用率 14.52%，同比+7.55pct，主要系产能利用率不足以及营收基数下滑所致。 行业竞争加剧，寻求拓展新业务 23 年以来，负极市场竞争激烈，成本压力由下游产品端向上游包覆材料环 节传导，叠加中低温产品产能相对充裕，包覆材料行业竞争加剧。公司在持 续深耕负极包裹材料之外，积极发展副产品，向下游沥青基碳纤维生产领域 拓展，通过专有工 ...