鸿路钢构：订单整体平稳，期待智能制造兑现

订单整体平稳，期待智能制造兑现 ——鸿路钢构动态跟踪报告 核心观点 ⚫ 事件：鸿路钢构发布 2024 前三季度经营数据情况，公司累计新签销售合同额人民币 约 219.3 亿元，较 2023 年同期减少 4.3%；其中单 Q3 为 75.7 亿元。钢结构产品产 量约 325.1 万吨，较 2023 年同期增长 0.58%，其中单 Q3 产品产量约 114.5 万吨。 ⚫ 钢材价格下降影响合同额，实际接单量或有上升。24Q1-Q3 公司订单合同额同比下 滑 4%，或因钢价同比下滑所致，由于钢结构商业模式，成本下降会导致产品售价的 下调。根据万得数据，24Q1-Q3， 我国工字钢平均价格为 3966 元/吨，同比下降 7%，若剔除价格因素，我们认为公司接单量整体可能仍然实现增长。此外，在公司 进行产线智能化改造过程中，或许一定程度上也影响了生产效率，在这一背景下公 司钢结构产量仍然小幅增长。 ⚫ 智能制造提升核心竞争力，研发费用影响当期利润。公司已专门成立了智能制造研 发团队，有力推进了平面激光切割机、坡口激光切割机等设备应用。目前主要专注 于将每个环节的管控得到进一步的优化，炼好内功，增强公司的核心竞争力。未来 ...