中航高科：季报点评：复材龙头盈利稳健，新设子公司布局低空

复材龙头盈利稳健，新设子公司布局低空 核心观点 事件：公司发布 24 年三季报，24 年前三季度公司实现营收 38.21 亿元（+5.48%），实 现归母净利 9.12 亿元（+8.00%），扣非归母净利 8.98 亿元（+12.13%）。 ⚫ 营收稳步增长，24Q3 利润环比增长明显。24 年前三季度公司营收 38.21 亿元 （+5.48%），归母净利 9.12 亿元（+8.00%）。单季度看，Q3 实现营收 12.74 亿元 （+5.29%），环比增长 3.61%；归母净利 3.08 亿元（+5.25%），环比增长 22.09%。分业务看：1）航空新材料实现营收 37.72 亿元（+6.19%），归母净利 9.54 亿元（+10.74%），主要系航空复合材料产品及炭刹车产品交付增长所致。2） 航空先进制造技术产业化业务（含智能装备）实现营收 4547 万元（+4.64%）；归 母净利同比减亏 609 万元，主要系人工成本下降及低毛利产品交付减少所致。 ⚫ 盈利能力提升，积极备货备产。24 年前三季度公司毛利率为 38.52%，同比提升 1.08pct。期间费用率为 9.31%，同比下降 0.98pct， ...