中航高科 20241202 摘要 • 航空辅材赛道紧急性高，因其在新机型（如 G35）中应用比例显著提升， 并具备减重、吸波透波等性能，在军用和无人机领域需求旺盛。 • 未来十年中国军用航空复合材料市场需求约 1.8 万吨，无人机需求将进一 步提升这一数字。民用领域，国外先进飞机复合材料使用比例已达 50%， 国内正逐步提升，C919 使用比例约 12%，CR929 预计达 50%。 • 无人机对减重要求严格，复合材料占比达 50%-80%，推动复合材料需求增 长。 • 预测未来 20 年中国民航飞机辅材需求约 11 万吨，通用飞机和无人机将带 来额外 2 万吨和 2,500 多吨需求，民航市场潜力巨大。 • 产业链投资应关注碳纤维环节，军用领域集中度高，民用领域竞争激烈， 价格下降压力大。预浸料是关键中间产品，成本节约潜力大，但下游成型 环节受飞机设计和体系建设难度影响，集中度高。 • 高性能碳纤维技术突破是推动复合材料应用的关键，国内已实现 T800 级 碳纤维产业化，未来新机型复材用量将提升。树脂性能提升是未来技术发 展重点，需关注中下游环节技术进步。 • 中航高科在预浸料领域占据垄断地位，受益于新机型 ...

我们来详细汇报一下我们本月的金股中行高科那么高科的话也是我们作为J35产业链整个产业链中核心推荐的一个标题那么在前两期的周报里面我们也对J35相关产业链进行了一个分析那么这周的话我们具体来看一下中行高科 那么我们整个的汇报的话是从这个三个部分展开从我们航空副台整体的一个产业发展趋势以及我们基于产业发展的一个规律对于各个环节的一个分析包括高科所在的这个中油预计料这个环节它的一个作用的一个分析那么第三部分的话我们是针对公司具体的情况来展开一个具体的分析和介绍 那么首先第一部分的话为什么我们觉得航空副裁它是一个一个紧急性比较高的一个这样的一个基本赛道尤其是以我们135包括我们珠海航展上两项的这个JMS等新的机型的一个推出我们认为副裁这个产业它又将进入到以这个新一轮的这个紧急商量的一个阶段而且伴随着我们的更多的这个副裁在民省领域的这个应用的一个逐渐的推广那么副裁长期的传达空间也是非常广阔的 那么首先,对于军用航空辅材来说,它最大的基本盘目前来说就是来自于我们军机方面的一个需求。那么首先在有人机上方面,我们看到的一个非常显著的一个趋势是,以国外机型为例,那么在机型主代升级的一个过程中, 他的应用比例也是在逐渐提升的那么 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃ investSuggestio n＃ 增持 ＃ investSuggestionChang （维持e＃） 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | --- | |---------------------------------|-------------------------------------|-------| | 日期 | 2024-11-08 | | | 收盘价（元） | 27.24 | | | 总股本（百万股） | 1,393.05 | | | 流通股本（百万股） | 1,393.05 | | | | | | | 净资产（百万元） | 6,840.44 | | | 总资产（百万元） | 10,065.31 | | | 每股净资产（元） 来源： iFinD | 4.91 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | ＃相关报告 relatedReport＃ 《中航高科 2024 年中报点评： 营收业绩目标双过半，持续优化 产业布局》2024-08-30 《中航高科 2023 年报点评：超 额完成利润目标，盈利能力提升 显著 ...

1 证券代码：600862 证券简称：中航高科 中航航空高科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会/电话解读会 | | 投资者关系活 | | □新闻发布会 □路演活动/策略会 | | 动类别 | ☑ | 现场参观 ☑投资者来访 | | | □其他 | | | | | 兴业证券、大家资产、嘉实基金、中金公司、鹏华基金、华夏 | | 参与单位 | | 基金、中金资管、新华基金、民生证券、中信资管、混沌投 资、中信证券、华能信托、泓澄投资、国泰君安、广发证券、 | | | 苏州元视界。 | | | 时间 | 2024 年 11 月 7 | 日 9:50-12:00 | ...

证券代码：600862 证券简称：中航高科 1 中航航空高科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 □业绩说明会/电话解读会 | | 投资者关系活 | | □新闻发布会 □路演活动/策略会 | | 动类别 | □ | 现场参观 ☑投资者来访 | | | □其他 | | | | | 中信证券、谢诺辰阳资管、华夏基金、民生证券、上汽欣臻、 | | 参与单位 | | 泾溪投资、国盛证券、混沌投资、国泰基金、中金公司、景林 | | | | 投资、银河基金、文博启胜、华能贵诚信托、兴全基金。 | | 时间 | 2024 年 10 月 24 | 日 10:00-12:00 | | 上市公司接待 | | 董事会秘书、副总会计师兼计划财务部部长 朱清海 | | 人员姓名 | | 投资与证券事务部副部长兼 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中航高科（600862.SH） [Table_Title] 营收业绩保持稳健增长， 横纵拓展瞄准世界一流 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] ...

2024 年 10 月 29 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 | --- | --- | |-------------------------------------------|---------------| | 市场数据： 2024 年 10 月 \n收盘价（元）： | 28 日 \n24.24 | | 年内最高/最低（元）： | 25.18/15.36 | | 流通 A 股/总股本（亿）： | 13.93/13.93 | | 流通 A 股市值（亿）： | 337.68 | | 总市值（亿）： | 337.68 | | 基础数据： 2024 年 9 月 30 | 日 | | 基本每股收益 (元) ： | 0.66 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.66 | | 每股净资产(元)： | 5.18 | | 净资产收益率 (%)： | 12.77 | | 资料来源：最闻 | | 骆志伟 我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.86\1.02\1.23，对应公司 10 月 28 日收盘价 24.24 元，2024-2026 年 PE 分别为 28.3\23.8\19.7，维持" ...

1 证券代码：600862 证券简称：中航高科 中航航空高科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------|--------------------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 ☑业绩说明会/电话解读会 | | 投资者关系活 | | □新闻发布会 □路演活动/策略会 | | 动类别 | □ 现场参观 □投资者来访 | | | | □其他 | | | 参与单位 | | 平安证券、国联证券、华夏基金、泰康基金、天风资管等 | | 时间 | 2024 年 10 月 21 | 日 | | | | | | 上市公司 接待人员姓名 | | 董事会秘书、副总会计师兼计划财务部部长 朱清海 | | 投资者关 | 问题 1：公司通过 | 3.42 亿元现金增资方式参股碳纤维企 | | 系 活动主要 | 业长盛科技，获得长盛科技 | 20% 股权，公司与长盛科技在产 ...

复材龙头盈利稳健，新设子公司布局低空 核心观点 事件：公司发布 24 年三季报，24 年前三季度公司实现营收 38.21 亿元（+5.48%），实 现归母净利 9.12 亿元（+8.00%），扣非归母净利 8.98 亿元（+12.13%）。 ⚫ 营收稳步增长，24Q3 利润环比增长明显。24 年前三季度公司营收 38.21 亿元 （+5.48%），归母净利 9.12 亿元（+8.00%）。单季度看，Q3 实现营收 12.74 亿元 （+5.29%），环比增长 3.61%；归母净利 3.08 亿元（+5.25%），环比增长 22.09%。分业务看：1）航空新材料实现营收 37.72 亿元（+6.19%），归母净利 9.54 亿元（+10.74%），主要系航空复合材料产品及炭刹车产品交付增长所致。2） 航空先进制造技术产业化业务（含智能装备）实现营收 4547 万元（+4.64%）；归 母净利同比减亏 609 万元，主要系人工成本下降及低毛利产品交付减少所致。 ⚫ 盈利能力提升，积极备货备产。24 年前三季度公司毛利率为 38.52%，同比提升 1.08pct。期间费用率为 9.31%，同比下降 0.98pct， ...

盈利预测: 中航高科（600862.SH） 经营稳健确定性强,立足复材参股长盛&新设子公司 核心观点: . ● 事件:公司发布 24年三季报,单三季度实现营收 12.74 亿元,同比增 长 5.29%,环比增长 3.61%,归母净利润 3.08 亿元,同比增长 5.25%, 环比增长 22.09%,毛利率 41.07%(YoY+4.12pps),净利率 24.41% ( YoY-0.31pps )。 经营稳健确定性强,参股碳纤维企业长盛科技把握产业链关键环节, 成立子公司加速布局低空经济。24 年前三季度实现营收 38.21 亿元 (YoY+5.48%),归母净利润 9.12 亿元(YoY+8.00%),扣非归母净利 润 8.98 亿元(YoY+12.13%),毛利率 38.52%( YoY+1.08pps ),净利 率 24.12%(YoY+0.69pps)。分业务来看,航空新材料营收和净利润 分别同比增长 6.19%和 10.74%,主要因预浸料和炭刹车产品交付增 长;航空先进制造技术产业化业务营收同比增长 4.64%,净利润减亏 609.29 万元,主要因人工成本下降和低毛利产品交付减少。报告期内, 公 ...