台积电：AI需求旺盛，产能望快速爬坡

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 24 年 月 日 台积电（TSM.N） AI 需求旺盛，产能望快速爬坡 公司 2024Q3 业绩超预期。2024Q3 台积电收入 235 亿美元，按新台币计 收入为 7597 亿新台币，yoy+39%。公司 Q3 毛利率 57.8%，超过指引上 限的 55.5%。Q3 归母净利润为 3253 亿新台币，yoy+54.2%。 先进制程占比提升，N2 需求高于预期。先进技术制程方面，台积电 3nm/5nm 产品贡献收入持续提升，2024Q3 分别占比为 20%/32%， YoY+14/-5pct，QoQ+5/-3pct，7nm及以下先进制程占晶圆总收入的69%。 需求角度：AI 需求强劲。下游场景方面，2024Q3 台积电 HPC、智能手机、 IoT、汽车、数字消费电子分别占比 51%/34%/7%/5%/1%，YoY+9/-5/- 2/0/-1pct，QoQ-1/+1/+1/0/-1pct。其中高性能计算主要受益于全球各大 云厂商及 AI 厂商对于高端算力的需求持续增长。CEO 黄仁勋表示"每位 客户都希望拿到更多的产品"。 供给角度：资本开 ...