台积电：毛利率大超预期，积极筹备N2、A16制程投产

来源：公司资料，第一上海预测 来源：彭博 台积电（TSM） 更新报告 买入 2024 年 10 月 22 日 毛利率大超预期，积极筹备 N2、A16 制程投产 季度业绩摘要：24Q3 收入 7596.9 亿新台币，同比增长 39%，折 合 235 亿美元，高于上季度指引中值的 228 亿美元，也高于彭博 一致预期的 233 亿美元。其中晶圆收入 6700 亿新台币，7 纳米以 下的先进制程贡献52%的营收。Q3公司总成本3203.5亿新台币， 毛利率 57.8%，同比增长 3.5pct。经营利润 3607.7 亿新台币， 同比增长 58.2%。净利润 3250.8 亿新台币，同比增长 54.2%，折 合 100.9 亿美元，高于一致预期的 92.9 亿美元。摊薄后每 ADR 收 益同比增长 50.4%达 1.94 美元，高于一致预期的 1.80 美元。 AI 需求真实可持续，积极筹备 N2、A16 制程投产：本季度 3nm/5nm 制程分别贡献收入 20%/32%，同比增长 50%/3%。公司表 示当前 AI 需求是真实且可持续的，并且仍处于早期阶段。下一 代 N2、N2P、A16 制程需求均超预期，下游 A ...