爱尔眼科：深度报告：＂1+8+N＂模式树立品牌，眼科龙头壁垒持续加深

2024 年 10 月 24 日 爱尔眼科（300015．SZ）深度报告 [Table_Forcast] 盈利预测与财务指标 ＂1+8+N＂模式树立品牌，眼科龙头壁垒持续加 深 ➢ 眼科医疗龙头，业绩经营稳健。爱尔眼科成立于 2002 年，2009 年于深交 所上市，是国内首家 IPO 的眼科连锁医疗服务公司。作为全球性眼科连锁医疗机 构，公司服务网络遍布海内外，目前，集团旗下机构数合计达 881 家。公司保持 稳健发展势头、强劲的韧性，2019-2023 年营业收入 CAGR 达 19.49%、归母净 利润 CAGR 达 24.93%，而 2024H1 营业收入达到 105.45 亿元（yoy+2.86%）, 归母净利润 20.50 亿元（yoy+19.71%）。 ➢ 我国眼科疾病患者基数庞大、诊疗率低，驱动眼科医疗服务市场扩容。截至 2022 年，我国眼科医疗服务行业市场规模约为 1422.0 亿元，同比增长 7.9%， 其中民营机构占据半壁江山（规模占比达 38.7%），医疗人才和先进设备是眼科 医疗行业持续发展的钥匙，而民营眼科在设备引进中更具灵活性。 ➢ 并购基金模式助力成长，"1+8+N"建设深化 ...