金卡智能：Q3业绩短期波动，毛利率延续提升

证券研究报告 金卡智能 (300349 CH) Q3 业绩短期波动，毛利率延续提升 增持 18.63 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 23 日│中国内地 通信设备制造 根据公司 2024 年三季报，前三季度公司营收为 22.32 亿元，同比降低 2.16%；归母净利润为 2.98 亿元，同比降低 0.03%；扣非归母净利润为 2.58 亿元，同比降低 1.87%；其中 3Q24 单季公司营收为 7.48 亿元，同比降低 9.63%；归母净利润为 0.80 亿元，同比降低 12.17%；扣非归母净利润为 0.68 亿元，同比降低 16.19%。公司 Q3 业绩低于我们的预期（1 亿元），我 们判断主要系公司订单交付节奏的影响；长期来看，公司作为国内智慧燃气 表龙头，我们看好公司有望受益我国智慧燃气表渗透率的持续提升，维持"增 持"评级。 Q3 综合毛利率延续同比提升；研发保持高度投入 3Q24 公司单季度综合毛利率为 42.85%，同比增长 3.74pct，环比增长 0.23pct。期间费用方面，2024 年前三季度公司的销售/管理/研发费用率分 别为 17.76%/4.38%/7.59%，分别同比 ...