华润电力：为缓解资金压力，拟配售、发行新股

证券研究报告 华润电力 (836 HK) 港股通 为缓解资金压力，拟配售/发行新股 华泰研究 动态点评 2024 年 10 月 23 日│中国香港 发电 公司拟配售/发行 1.985 亿/1.68 亿新股予不少于 6 名承配人/合贸有限公司 （华润集团全资附属公司），发行股份数将合计增厚发行前总股本 7.62%， 配售/发行价格均为 19.70 港币/股，较最新/前 5 个交易日平均/前 10 个交易 日平均收盘价折价约 5.06%/3.48%/3.98%，累计募集资金净额 71.97 亿港 币，将用于增加现金储备、供营运以及偿还财务负债。我们认为本次配售/ 发行主要为缓解新能源快速发展过程中的资金压力，截至 1H24 公司资产负 债率 68.1%，较 2020 年底增加 8.9pp。本次发行或将摊薄即期 EPS7.08%， 但随着新项目投产带来公司盈利增长，摊薄影响有望不断减弱。 发行全部完成后公众股东对公司持股比例将提升 1.21pp 截至目前，华润集团及其一致行动人（合贸有限公司）对公司合计持股比例 为 62.94%，公众股东对公司持股比例为 37.06%。若配售事项完成后，公 众股东对公司持股比例将提 ...