仲景食品：三季报点评：盈利水平波动，关注行业复苏

公 司 研 究 公 司 点 评 报 告 盈利水平波动 关注行业复苏 ——仲景食品（300908.SZ）三季报点评 食品饮料/调味发酵品 事件： 公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 8.39 亿元、同比增长 14.21%，归母净利润 1.49 亿元、同比增长 6.57%，扣非归母净利润 1.45 亿 元、同比增长 10.51%。其中 Q3 营收 3.01 亿元、同比增长 9.57%，归母净 利润 0.49 亿元、同比下降 2.97%，扣非归母净利润 0.47 亿元、同比增长 0.14%。业绩略低于我们此前预期。 投资摘要： 三季度毛利率同比/环比小幅下降、销售费用率同比/环比下降，三季度归母 净利润率同比/环比下降。公司 24Q3 毛利率为 40.94%，季度同比/环比分别 降低 2.22/2.05 个百分点，预计主要影响因素为 3 季度部分原料生产成本同 环比或有所回升，上半年香菇价格上升趋势或延续，另外货折及产品结构或 也对毛利率形成影响。24Q3 销售费用率同比/环比分别下降 0.75/0.38 个百分 点， 24Q3 管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比下降 0.19/下降 0.0 ...