温氏股份：利润持续增厚，分红与股东共享盈利“蛋糕”

公司报告 | 季报点评 利润持续增厚，分红与股东共享盈利"蛋糕" 事件： 2024 年前三季度实现营收 754.19 亿元，同比+17%；实现归母净利润 64.08 亿元，同比+241%。 其中，单 Q3 实现营业收入 286.62 亿元，同比+22%、环比+15%；实现归母净利润 50.81 亿元， 同比+3097%、环比+98%。此外，公司拟每 10 股派发现金 1.5 元（含税）。 我们的分析和判断： 1、生猪板块：成本持续优化，单三季度头均盈利超 600 元 1）24Q3：【量】719 万头，同比+10%、环比基本持平；【价】19.48 元/kg，环比+19%；【均重】 121.94kg，环比-1.73kg；【成本】估计完全成本约 14.2 元/kg；【盈利】估计生猪板块利润 46 亿元左右，头均利润约 600+元/头（24Q2 头均盈利 250～300 元）。 2）24Q1-Q3：【量】2156 万头，同比+18%；【价】16.70 元/kg，同比+11%；【均重】121.93kg， 同比+2.65kg；【成本】估计完全成本约 14.6 元/kg 左右；【盈利】估计板块盈利 55~58 亿元左 右， ...