科思股份：三季度收入受量价承压下滑22.5%，关注后续产能投产放量

证券研究报告 | 2024年10月24日 科思股份（300856.SZ） 优于大市 三季度收入受量价承压下滑 22.5%，关注后续产能投产放量 受量价齐跌影响，公司 Q3 业绩承压明显。公司前三季度实现营业收入 18.58 亿/yoy+4.69%；归母净利润 5.14 亿/yoy-4.11%；单 Q3 收入实现 4.53 亿 /yoy-22.46%；归母净利润 9268.33 万/yoy-50.09%。受下游客户消化前期库 存以及行业竞争增加等因素影响，公司收入端有所承压，预计不同产品线均 有一定程度承压；同时公司为应对竞争获取市场份额，产品价格有所调降， 预计整体下调幅度在 10%左右，导致利润增速下滑更大。 毛利率受产品降价影响大幅下滑。Q3 公司毛利率为 37.37%/-12.73pct，环 比-10.48pct，净利率为 20.43%/-11.36pct，环比-8.67pct。公司产品价格 下降；叠加 23H2 以来新产线转固带来折摊变多，毛利率下滑较多。Q3 销售/ 管理/研发/财务费用率分别为 0.72%/8.97%/5.50%/0.14%/同比变动 -0.18pct/+1.68pct/+1.67 ...