中国巨石2024年三季报点评：保持强出货能力和高端品定价力

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 维持"增持"评级。公司前三季度实现收入 116.32 亿元，同比+1.81%， 实现扣非归母净利 11.56 亿元，同比-28.81%，其中 24Q3 实现收入 38.93 亿元，同比+8.27%，扣非归母净利润 5.28 亿元，同比+49.18%， 符合预期。维持公司 2024-26 年 EPS 为 0.55/0.69/0.82 元，维持目标 价 12.22 元。 Q3 公司粗纱差异化出货能力仍强劲，保持高端品定价力。24Q3 公 司实现粗纱及制品销量 74 万吨，同比+24%，环比-11%，Q2 行业复 价带来的阶段性中游补货需求集中释放后，Q3 公司仍能维持产销平 衡，且同比销量有明显提升，得益于差异化产品中风电纱、热塑短 切以及出口销量增长，体现了头部企业的高端产品竞争力以及全球 份额的持续提升。盈利看，Q2 玻纤复价从低端通用品外延到风电、 热塑等差异化产品，Q3 以逐步落实前期提价为主，我们测算 Q3 粗 纱单吨净利在 640 元左右，环比 Q2 提升约 200 元/吨。 电子布 Q3 略有累库，Q4 ...