宋城演艺：三季度业绩平稳略降，持续推进渠道迭代与内容优化

宋城演艺（300144.SZ） 优于大市 三季度业绩平稳略降，持续推进渠道迭代与内容优化 2024 年第三季度公司收入-4.7%，归母净利润-5.5%，与我们前瞻基本一致。 2024Q3 公司收入 8.4 亿元/-4.7%，归母净利润 4.6 亿元/-5.5%，扣非净利润 4.5 亿元/-7.1%，符合我们业绩前瞻。Q3 千古情总场次增长 11%，估算单场 对应收入-17%，预计系客单价较高的存量项目场次回落，新项目场次占比提 升但价格仍处爬坡期，以及整体消费环境综合影响。2024Q1-3 公司收入 20.1 亿元/+24.5%，归母净利润 10.1 亿元/+28.0%，扣非净利润 9.9 亿元/+28.1%。 主业经营：三季度培育项目贡献核心增量，成熟项目高基数下同比承压。自 营项目方面，根据官方公众号，三季度宋城旗下自营项目总场次增长约 11%。 其中培育项目贡献重要增量，西安、佛山项目上半年已实现盈利，三季度继 续表现亮眼，西安项目同比增长 67%，暑期西安项目双剧院并行单日演出场 次创新高；佛山项目演出环比持续提升。五大成熟项目场次同比下降约 12%， 预计系去年暑期旅游需求集中释放，高基数下挑战较大 ...