泡泡玛特：24Q3经营数据点评：Q3业绩超预期，海外营收继续高增

证 券 研 究 报 告 泡泡玛特（09992.HK）24Q3 经营数据点评 推荐（维持） Q3 业绩超预期，海外营收继续高增 目标价：88.10 港元 当前价：75.85 港元 事项： 公司公布 2024 年三季度经营情况公告。24Q3，公司营收预计同比增长 120%- 125%，其中中国内地营收同比增长 55%-60%，港澳台及海外营收同比增长 440%-445%，业绩超市场预期。 评论： 国内：线上营收表现亮眼，新品推广持续发力。分渠道看，线下增速稳健： 24Q3，零售店收入同比+30-35%，机器人商店收入同比+20-25%，批发及其他 渠道收入同比+45-50%；线上延续高增：24Q3，泡泡玛特抽盒机收入同比+55- 60%，电商平台及其他线上平台同比+135-140%（其中抖音平台同比+115- 120%，天猫旗舰店店同比+155-160%）。新品推广方面，公司 7-9 月上新数分 别为 23/13/27 个（不考虑杯类、充电线类等周边产品，但考虑了徽章、毛绒公 仔等产品），其中 MOLLY/SKULLPANDA/DIMOO/The MONSTERS 等核心 IP 均保持较快推新进度。年初至今，OI ...