深信服2024三季报点评：基本面筑底中

23/1023/1123/1224/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/10 深信服(300454) 报告日期：2024 年 10 月 25 日 基本面筑底中 ——深信服 2024 三季报点评 投资要点： ❑ 我们认为公司基本面呈现筑底信号：1）收入增速连续三个季度环比改善；2） 毛利率虽然承压，但从费用控制层面被部分对冲；3）利润、现金流环比持续改 善。 ❑ Q3 单季度收入增速连续第三个季度环比改善 公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营业收入 46.34 亿元，同比下降 3.63%；归母净利润-5.8 亿元，同比下降 6.25%，扣非后归母净利润-6.51 亿元， 同比下降 8.18%。 单 Q3而言，2024Q3实现营业收入 19.26亿元，同比增长 2.77%；归母净利润 0.12 亿元，同比增长 54.76%，扣非后归母净利润 0.04 亿元，实现同比扭亏为盈。值 得强调的是，公司 Q3 单季度收入恢复正增长，连续第三个季度环比改善。 ❑ 采购成本上升导致毛利继续承压 公司 24Q3 毛利率 59.57%，较 23Q3 同比下降 6.5 ...