五洲特纸点评报告：产能爬坡顺利，浆纸一体化拓展

投资要点 | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------------| | 五洲特纸 (605007) | 报告日期： 2024 年 10 月 26 日 | | 产能爬坡顺利，浆纸一体化拓展 | | | ——五洲特纸点评报告 | | ❑ 基本事件 2024Q1-Q3 公司实现营收 54.66 亿元（同比+17.18%），归母净利润 3.27 亿元 （同比+205.87%），扣非归母净利润 3.16 亿元（同比+239.35%）；2024Q3 公司实 现营收 20.35 亿元（同比+11.60%、环比+19.34%），归母净利润 9459 万元（同比 -20.55%、环比-4.04%），扣非归母净利润 9136 万元（同比-3.38%、环比1.59%）。 ❑ 湖北基地产能顺利拓展，浆纸一体化顺利推进 我们预计公司三季度湖北基地新产线产能爬坡顺利、产销量环比提升，格拉辛、 转印纸、食品包装纸等主要纸种价盘基本稳固，公司自有 30 万吨化机浆优化成 本结构，浆纸一体化平滑成本压力，吨利降幅较为可控。 ...