燕京啤酒：2024年三季报点评：销量跑赢大盘，盈利稳步提升

燕京啤酒（000729.SZ）2024 年三季报点评 销量跑赢大盘，盈利稳步提升 2024 年 10 月 26 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 10 月 25 日，公司披露三季报。2024 年前三季度公司实现 营 收 / 归母净利润 / 扣 非 归 母 净 利 润 128.46/12.88/12.61 亿元，同比 +3.47%/+34.73%/+45.68%。经测算，24Q3 公司实现营收/归母净利润/扣非 归母净利润 48.00/5.30/5.20 亿元，同比+0.19%/+19.84%/+21.68%。 ➢ 销量跑赢大盘，U8 维持良好态势。2024 年前三季度，公司营收同比增 3.5%， 量/价分别同比+0.48%/+2.97%，单三季度，公司营收同比持平微增，其中啤酒 销量达 114.2 万千升，同比+0.17%，千升酒收入 4202 元，同比+0.03%。24Q3 公司量增延续 H1 趋势，跑赢行业大盘（24Q3 我国啤酒总产量合计 1007.50 万 千升，同比-5.26%），同时吨价保持稳健，我们预计主要系公司非现渠道占比相 对较高，因此销量受餐饮 ...